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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

假设你是一个资产管理人,你的任务是利用下面的证券来设立一个有资本担保的基金(即“资本保护”基金):

注意:
n/a是指不适用
1个基点等于0.01%
收益率惯例:30/360
零息债券A、B、C在到期日时被100%的偿还,即以面值偿还,可被认为没有违约风险。它们以欧元来报价。

在设计那样的“资本保护”结构之前,你需要回答一些基本问题:
a1)计算上表中所缺失的四个数值①、②、③和④。
a2)为什么把股票基金的修正久期设为0?(请给出简短的理由,不需要计算)
a3)对于一个由零息债券A、B、C 构成的等权重的资产组合,请利用修正久期数据,计算其近似收益率。【提示:组合收益率可以通过给定收益率的加权平均来近似估计,其中权重基于修正久期来确定。】

    【参考答案】

    a1)
    计算如下:
    ①因为这是一个零息债券,久期A=期限A=......

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