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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

今天是2015年9月21日,你是在日内瓦一家私人银行工作的客户关系经理。一个客户拜访你,并出示一张术语解释单,上面描述了瑞士Sulzer股份有限公司(一家专门从事工业机械设备、表面技术,以及周转设备维修的公司)的一个称为“秃鹫”的期权策略。该策略的构成是买入一份执行价格K1=90的看涨期权合约,卖出一份K2=95的看涨期权,卖出一份K3=105的看涨期权,买入一份K4=110的看涨期权,该公司交易的所有期权都为欧式期权,6个月后到期。目前Sulzer 公司价位在100瑞士法郎。一份期权合约代表100股,下表给出相关期权的数据。

只利用看跌期权复制多头秃鹫策略(即尝试用一组看跌期权来复制秃鹫策略)。

    【参考答案】

    买入执行价格K1=90的看跌期权,卖出执行价格K2=95的看跌期权,卖出执行......

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