欢迎来到在线考试题库网 在线考试题库官网
logo
全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

通胀挂钩的政府债券是保护该项投资购买力的债券。这种债券提供固定的真实票息。债券的名义票息和名义面值(并且随后偿还的本金)根据相应期间的通胀率来计算,随着通胀率上升/下降而上升/下降。(即:持有此债券不会有和通胀有关的超前/滞后效应)。通货膨胀率用消费者价格指数(CPI)来衡量。
通胀挂钩的债券价格以实际价值(扣除物价因素)报价。其结算价值和现金流随累计通胀而调整。换句话,交易价格是对初始【票面(face)】票息和本金利用真实利率进行贴现达到的真实价格,交易时的CPI 指数值(基于发行时间)乘以真实价格得到真正的结算价格(名义价格)。

目前,一个3年期通胀挂钩的政府债券的到期真实收益率是1.0%,3年期普通政府债券(有名义票息和本金的普通政府债券)的到期收益率是2.0%。
b1)到期收益率隐含的未来3年的CPI年增长率是多少(用%表示)?保留到小数点后1位。
b2)如果通胀挂钩的政府债券的回报高于政府债券的回报,CPI增长率如何变化?
b3)b1)中计算的CPI增长率可能和市场预期不同,给出两个理由并解释他们对通胀挂钩的政府债券的收益率的影响。

    【参考答案】

    b1)b2)
    如果通货膨胀率大于0.99%,通胀膨胀关联债券的收益将高于政府债券的收益,因为b3)
    流动......

    (↓↓↓ 点击下方‘点击查看答案’看完整答案 ↓↓↓)

    点击查看答案

    相关考题

    微信小程序免费搜题
    微信扫一扫,加关注免费搜题

    微信扫一扫,加关注免费搜题