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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

某衍生品市场交易道琼斯EuroStoxx 50指数买入期权和卖出期权。你积极管理着一个欧洲股权投资组合,该组合只投资于少数几种不同的股票,资产净值为100百万欧元。你现在考虑使用衍生品策略来保护该投资组合,并且希望从股票市场的反弹中获益。道琼斯EuroStoxx 50指数的报价为2400;它的期权隐含波动率为27.96%,期权6个月后到期,年化无风险收益率为2%(单利)。

使用两期二叉树模型,计算当前为平值状态、6个月期限的道琼斯EuroStoxx50指数欧式卖出期权的价格。

    【参考答案】

    因此,使用二叉树模型算出的执行价格为2400的6个月卖出期权的价格是154.97欧元。

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