问答题
案例分析题
2014年3月你和你的同事们正讨论期权策略。这些期权以某只不支付红利的股票为标的，它们将在一年后的2015年3月到期。无风险利率为1.0%（连续复利）。股票当前的交易价格为80欧元。期权不一定按理论价格交易。期权合约规模为10。所有的期权均为欧式期权。相关数据如下：
查看表中数据，是否有违背看涨期权-看跌期权平价关系的地方？解析你的答案。
【参考答案】
执行价格K= 90的期权违背了看涨-看跌期权平价定律。
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问答题
退休金计划A的债券组合由发达国家发行的国债和各种期货合约的多单和空单所构成。债券组合综合了地区∕国别配置策略和收益率曲线策略。下列表格概括了该组合的敞口。对于外汇风险，由于该基金采用了单独的覆盖管理，你可以在答案中忽略外汇风险敞口。请回答下列问题：i1）请评价该基金的地区和国别配置策略。你该怎样描述该基金对于美国和欧元区的债券市场的看法？在该基金的配置策略背后可能有什么理由？i2）请评价美国的收益率曲线策略。你该怎样描述该基金的市场看法，以及在它的收益率曲线策略背后可能有什么理由？ -
问答题
盈余策略基本上是试图将资产和负债的久期相匹配，从而使得利率敏感度也是匹配的。这意味着它的主要投资关注点是债券。然而，许多退休基金，包括退休金计划A，也投资于股票，这是为什么？ -
问答题
盈余导向的策略控制资产和负债之差，而均值方差导向的策略仅仅关注资产端并追求以最小的风险获得目标回报。在这两种导向中，“债券”和“现金”的定位是不同的。下列句子描述了这两种导向的不同。请从旁边的括弧中选择正确的词语来填空并完成下列语句。“均值方差策略不考虑退休金负债，这意味着：（1）………（现金/债券/股票），有着最小的标准差，是最小风险的资产，而（2）………（现金/债券/股票）带有（3）………（利率/股票）风险，是风险资产。在盈余策略中，由于退休金负债和（2）………（现金/债券/股票）有着高度（4）………（相关性/久期），（2）………（现金/债券/股票）是最低风险资产，但（1）………（现金/债券/股票）是风险资产，因为它和退休金负债间有着（5）………（久期缺口/权益缺口）。”
