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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

你是B&V投资管理公司的组合经理。明天早晨你与你最好的客户(一家大的欧洲公司)指任的法务官员召开一个重要会议,分析他们的股票组合。虽然上一期取得了正绩效,你预期你的客户还是会特别担心几个方面:首先演进中全球金融危机的影响;其次欧元兑美元汇率的高波动性。因此,你与员工讨论明年给客户建议的最优金融策略。

在与员工召开的技术会议上,针对由于未解决的全球金融危机的负面影响,你建议对金融市场潜在的负面趋势,用股指期货对股票组合进行对冲。尽管组合中有20%的股票未在欧洲市场上市,你建议把欧洲STOXX50指数作为基准。
已知股票组合的市场价值为8000万欧元,相对于欧洲STOXX50指数的贝塔值等于1.10,为了完全对冲你管理的头寸,请计算需要多少份期货合约。欧洲STOXX50指数的最近期的标价为3,015,其一年期指数期货的当前价值为2,960,合约规模为每指数点10欧元。

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