问答题
案例分析题
公司X是一家日本公司,计划3个月后支付1000万美元,需要管理货币风险。当前USD/JPY的货币汇率为100(即1USD=100JPY),3个月美元的无风险利率年率为3%,3个月日元的无风险利率年率为1%。市场中仅交易3个月期执行价格为100日元的欧式外汇看涨和看跌期权。【注意外汇看涨(看跌)期权是在到期日按日元执行价格买入(卖出)美元的权利。】
为便于简化,假设公司X能按无风险利率进行借贷。远期和期权交易单位为10,000美元。请回答以下问题。
公司决定不做远期交易,而是使用平值期权来对冲3个月期1000万美元的货币风险。它将进行何种期权交易(看涨期权还是看跌期权)?应该买入还是卖出期权?需要交易多少单位?并依据3个月后USD/JPY的即期汇率ST(不考虑期权费),指出换1000万美元需要的日元成本。
【参考答案】
他必须买1000交易单位执行价格为K=100日元(1美元)的看涨期权。 (↓↓↓ 点击下方‘点击查看答案’看完整答案 ↓↓↓)
到期时:
-如果ST......
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