假设你是一个资产管理人，你的任务是利用下面的证券来设立一个有资本担保的基金（即“资本保护”基金）：

注意：
n/a是指不适用
1个基点等于0.01%
收益率惯例：30/360
零息债券A、B、C在到期日时被100%的偿还，即以面值偿还，可被认为没有违约风险。它们以欧元来报价。

最后，你需要根据下列情景，评估问题b)中所提出的3个“资本保护”基金在一年中的业绩：
（i）利率平行增加+150基点，以及
（ii）股票基金业绩为+17.5%。
c1）在这个情景中，计算这三个“资本保护”基金在1年后的持有期回报率。假设零息债券A、B、C的各自到期收益率相对于1年前均增长150基点，请利用精确债券价格变动来计算债券收益率，不要使用久期近似方法。

c2）另外的一种选择是，通过使用股票衍生工具（例如多头看涨期权），而不是股票基金，来创造“资本保护”基金的股票敞口。请给出一个关键理由来支持以多头看涨期权来替代股票基金的做法，同时给出反对这种替代的一个关键理由。