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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

2012年9月,你正在分析DAX指数期权。ODAX3月13日期权为欧式期权,距到期剩6个月。有一笔相同期限的FDAX期货合约交易。DAX为绩效指数,其红利将自动再投资。目前DAX指数价位在6500点,无风险利率为1.0%(连续复利)。
下表提供了衍生产品信息。

期货和期权不一定按理论价格交易。FDAX期货合约规模为25欧元,ODAX指数期权的每个指数点为5欧元。

如果基础DAX 指数第二天跳涨到7,000点,计算(用德耳塔和德耳塔-伽马近似估算法)3月13日执行价格为6,500点时ODAX买入期权价格约为多少?指数变化后买入期权的新德耳塔值近似是多少?写出计算步骤。

    【参考答案】

    用德尔塔近似计算的买入期权的新价格为:如果我们应用德尔塔和伽马近似计算买入期权价格,结果可以改进:在S=7,000时的德......

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