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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

你在一家投资顾问公司中负责债券研究。在对政府债券市场进行分析后,你得到如下一些信息:

你首先将比较哑铃策略组合和子弹策略组合。对于哑铃策略你决定使用债券A和C的组合;而对于子弹策略将使用债券B。
1)你想使用A 和创造一个投资组合,并使其具有和债券B相同的投资总额和久期。则对应于一份面值100元的债券B,你需要购买多少份的债券A?
2)尽管两种策略组合拥有事实上完全相同的平均到期期限,但哑铃组合的收益率却较低。请从未来利率预测与风险(利率波动性)的角度简要解释导致这一结果的原因。

    【参考答案】

    1)设wA为哑铃策略组合中A债券的权重,(1-wA)是债券C的权重。则有:一......

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