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全部科目 > 财经类 > 注册国际投资分析师(CIIA) > 试卷二(固定收益分析与估值、衍生产品分析和估值、组合管理)

问答题

案例分析题

你在一个跨国银行的财资部门担任流动性风险管理经理的职务。你当前的流动性储备投资头寸包括一部分如下所示的希腊国债(GGB)和其他一些固定收益投资。

首先你面对一些来自管理层的基本问题:
1)假设你一年前购买这些债券时,其到期收益率为11%,则当前的1年持有期收益率是多少?
2)该GGB债券的到期收益率与交易价格为93%的同期限德国零息债相比的息差是多少?
3)与该GGB 债券相比,德国零息债(见前题)的久期、修正久期和凸性是怎样的?也就是说,是“更大”、“相同”还是“更小”?(简要解释即可,无需计算)
4)该GGB债券是通过“本息分离”发行的。简要解释其中基础性的本息分离概念(无需计算)。

    【参考答案】

    1)回报率等于:2)德国债券的收益率为:因此收益差为:23%-1.83%=21.17%=2117基点
    3)久期:......

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